在香港，TCSP牌照和信托公司牌照，虽名字里都带“信托”，但二者之间却存在巨大的区别。
我们来看一组有趣的数字：香港有7000多家TCSP持牌人，而“持牌信托机构”却只有200多家。
很多人问：香港监管这么严，为什么TCSP牌照满大街都是？其实，这恰恰是香港监管高明的地方——用“普适性牌照”抓洗钱，用“稀缺性牌照”管资产。
TCSP持牌人这个群体鱼龙混杂，从个人会计师到大型咨询公司都有。原因很简单，它是《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》下的产物，只要你想从事代持、注册等业务，就必须持证上岗。它的监管重点是“合规”，即：你得知道你的客户是谁，钱哪来的。
但“持牌信托机构”才是香港金融基石的核心。这些机构面临的是“交叉火网”般的监管。除了公司注册处，如果你涉及证券资产，证监会（SFC）要管；涉及强积金，积金局（MPFA）要管；如果是银行附属机构，金管局（HKMA）盯着。
为什么监管强度差这么多？
因为TCSP不接触客户的口袋，它只负责“签文件”；而信托公司是直接拿着客户的“银行卡密码”。为了防止“猫腻”，注册信托公司必须定期提交详尽的财务报告，并接受不定期的现场检查。甚至连为客户提供服务的的专业人士资格（如律师、会计师背景）都有硬性要求。这种全方位的“降维打击”式监管，使得注册信托公司牌照成为了金融圈的稀缺资源。
所以，如果你发现一家机构只有TCSP却自称能做“全业务信托”，那它其实是在监管的边缘疯狂试探。
“本文不代表任何法律意见，如需相关服务请咨询会计师、律师、持牌信托公司等专业人士和机构。”
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