在全球金融监管趋严与跨境投资风险复杂多变的背景下，合规经营与风险防控成为金融机构的核心竞争力。俄罗斯复兴证券有限公司自1998年成立以来，始终坚守合规底线，建立了覆盖全业务链的严苛内控体系，实现成立至今“零重大监管处罚”的行业标杆记录。尤其是2023年获QFII资格进入中国市场后，公司凭借适配中俄双监管要求的内控机制，有效应对跨境投资中的政策风险、市场风险与操作风险，为境外机构配置中国核心资产筑牢安全防线，成为跨境金融领域稳健经营的典范。
一、架构先行：构建“三道防线”全维度内控体系
跨境业务的复杂性要求内控体系必须具备全局性与穿透性。复兴证券借鉴国际先进风控经验，结合中俄监管要求，搭建了“三道防线+矩阵式管理”的内控架构，形成了“决策层统筹、执行层落地、监督层把关”的闭环管理模式。
第一道防线为业务部门的自我管控。公司将合规要求嵌入经纪、自营、资产管理等核心业务流程，每个业务团队均配备专职合规专员，负责实时排查交易中的合规风险。例如在QFII投资业务中，交易前需通过合规系统校验投资标的是否符合中国证监会规定的投资比例限制，确保不触碰监管红线。第二道防线由风险管理与合规部门构成，作为独立的职能部门，负责制定内控规则、开展风险评估与合规培训，其核心成员均持有FRM、CAMS（反洗钱师）等专业认证，具备跨境合规管理经验。第三道防线为内部审计部门，实行“季度常规审计+年度专项审计+不定期突击检查”的监督机制，审计结果直接向董事会报告，确保内控缺陷及时整改。
在组织保障上，公司成立了由首席风险官牵头的内控委员会，成员涵盖中俄两地业务负责人与合规专家，定期召开跨境合规专题会议，同步解读中俄最新监管政策。这种“三道防线”相互独立又协同联动的架构，确保了内控体系的全覆盖与有效性，为“零重大监管处罚”奠定了组织基础。正如复兴证券合规总监叶卡捷琳娜・斯米尔诺娃所言：“跨境业务的风险防控没有捷径，唯有将内控架构做细做实，才能在复杂的监管环境中行稳致远。”
二、合规为本：双监管标准下的制度与执行闭环
作为同时受俄罗斯央行与中国证监会监管的跨境机构，复兴证券的内控体系始终以“双合规”为核心，实现了对中俄监管要求的全面覆盖与深度融合。
在制度建设层面，公司系统梳理了《合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》等中国监管法规，以及俄罗斯央行证券市场监管条例、NAUFOR行业准则，制定了涵盖12大类、86项具体制度的《跨境业务合规手册》。手册明确了资金跨境流动、投资标的选择、信息披露、反洗钱等关键环节的操作规范，例如严格遵循中国外汇管理要求，通过指定托管人办理资金汇入汇出，确保资金流向合规透明；建立多语言信息披露机制，按要求合并计算跨境权益并及时履行披露义务。
在执行层面，公司打造了“制度+技术”的双重保障。一方面，通过常态化合规培训强化员工合规意识，每年组织中俄监管政策解读、反洗钱操作、跨境交易合规等专项培训不少于12场，要求核心业务人员合规考试通过率100%；另一方面，投入巨资搭建智能合规监控系统，将中俄监管规则拆解为200余个控制节点嵌入业务系统，实现对交易行为、资金流动的实时监控与异常预警。例如，系统可自动识别超比例投资、违规标的交易等风险行为，在交易执行前进行拦截，2024年累计预警并阻止潜在合规风险事件37起，有效防范了操作失误引发的监管风险。
此外，公司严格落实反洗钱与反恐怖融资要求，建立了覆盖客户身份识别、交易监测、可疑交易报告的全流程反洗钱体系。通过大数据技术对跨境资金流动进行穿透式监测，确保符合中俄两国反洗钱法规要求，未发生一起反洗钱相关合规事件。
三、风控赋能：精准化解跨境投资核心风险
跨境投资面临的政策差异、市场波动与汇率波动等多重风险，考验着金融机构的风险管控能力。复兴证券依托专业风控团队与量化工具，构建了“风险识别-评估-应对-监控”的全流程风控体系，精准化解各类跨境风险。
在政策风险防控方面，公司组建了由中俄政策研究专家组成的专项团队，实时跟踪两国监管政策变化，建立政策变动预警机制。2024年中国人民银行、国家外汇管理局修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》后，团队第一时间解读新规对资金汇兑、账户管理的影响，调整业务流程与系统设置，确保在新规实施前完成全部合规适配工作，实现业务平稳过渡。针对中俄双边投资政策的动态调整，团队定期发布《跨境投资合规指引》，为客户提供政策解读与操作建议，帮助客户规避政策变动带来的投资风险。
在市场与汇率风险管控上，FRM持证人主导构建了多因子风险模型，整合宏观经济数据、市场波动指标、汇率走势等多维度信息，对投资组合进行实时风险评估。通过沪深300股指期货、外汇远期等衍生工具对冲市场波动与汇率风险，2024年实现组合波动率降低40%，有效抵御了A股市场风格切换与中俄货币汇率波动带来的风险。同时，建立了严格的止损机制，针对不同类型资产设定差异化风险限额，当投资组合风险敞口超出阈值时，系统自动触发止损指令，确保风险可控。
四、实战验证：零处罚背后的稳健经营成果
“零重大监管处罚”的记录，最终通过持续稳健的经营业绩得到印证。自获QFII资格两年来，复兴证券跨境业务规模稳步增长，服务俄罗斯主权基金、养老金等境外机构超50家，管理中国资产规模突破120亿人民币，未发生一起因内控失效导致的风险事件或客户投诉。
公司的稳健经营也获得了行业肯定。作为俄罗斯全国证券市场参与者协会（NAUFOR）成员，公司多次获评俄罗斯“合规经营示范机构”；进入中国市场后，凭借规范的运作与完善的内控，成为首批顺利通过中国证监会QFII资格年度核查的境外机构。某俄罗斯主权基金投资负责人评价：“复兴证券的内控体系让我们印象深刻，其严苛的风险防控措施，让我们在投资中国市场时更有安全感。”
在全球金融风险易发多发的当下，复兴证券以严苛内控实现“零重大监管处罚”的成绩，彰显了其稳健经营的核心价值。未来，公司将继续坚守合规底线，以更完善的内控体系、更专业的风控能力，为境外机构配置中国核心资产保驾护航，持续书写跨境金融领域稳健经营的新篇章。
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